Starpība starp NPV un atmaksu

NPV pret atmaksu

Katrā biznesā ir svarīgi novērtēt ierosinātā projekta vērtību, pirms tajā faktiski investējat. Ir vairāki risinājumi, kā to novērtēt no finanšu plāna; starp tām ir neto pašreizējā vērtība (NPV) un atmaksāšanās metodes. Šie divi var izmērīt ilgtermiņa projektu ilgtspēju un vērtību. Tomēr tie atšķiras pēc aprēķiniem, faktoriem un tādējādi atšķiras ierobežojumu un ieguvumu ziņā.

NPV, pazīstams arī kā Net Present Worth (NPW), ir standarta metode naudas laika vērtības izmantošanai ilgtermiņa projektu novērtēšanai. Tas aprēķina gan ienākošās, gan izejošās naudas plūsmas laika rindas valūtas izteiksmē. NPV ir vienāds ar atsevišķo naudas plūsmu pašreizējo vērtību summu. Vissvarīgākais, kas jāatceras par NPV, ir “pašreizējā vērtība”. Vienkārši sakot, NPV = PV (pašreizējā vērtība) '' I (Investment). Piemēram, ņemot vērā USD 1000 par I, USD 10 000 par PV: 10 000 USD - 1000 USD = 9 USD, 000 = NPV. Izvēloties starp alternatīvajiem ieguldījumiem, NPV var palīdzēt noteikt ieguldījumu ar augstāko pašreizējo vērtību, īpaši ar šādiem nosacījumiem: ja NPV> 0, pieņemiet ieguldījumu, ja NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Un otrādi, pirkuma vai paplašināšanas projekta novērtēšanai tiek izmantota atmaksāšanās metode. Tas nosaka periodu, parasti gados, kurā būs “atmaksa” par veiktajiem ieguldījumiem. Tas ir vienāds ar sākotnējo ieguldījumu, kas dalīts ar gada ietaupījumiem vai ieņēmumiem, vai matemātiskā izteiksmē: atmaksāšanās periods = I / CF (naudas plūsma gadā). Piemēram, ņemot vērā USD 10 000 par I un USD 1 000 par CF, 10 000/1, 000 = 10 (gadi) = atmaksāšanās periods. Jo īsāks atmaksas periods, jo labāks ieguldījums. Ilga atmaksa nozīmē, ka ieguldījums tiks ilgstoši bloķēts; kas parasti padara projektu salīdzinoši neilgtspējīgu.

Neto pašreizējās vērtības analīze noņem laika elementu alternatīvo ieguldījumu svēršanā, savukārt atmaksāšanās metode koncentrējas uz laiku, kas vajadzīgs ieguldījuma atdevei, lai atmaksātu kopējo sākotnējo ieguldījumu. Ņemot to vērā, atmaksāšanās metode pienācīgi nenovērtē naudas laika vērtību, inflāciju, finanšu riskus utt., Nevis NPV, kas precīzi mēra ieguldījuma rentabilitāti. Turklāt, lai arī atmaksāšanās metode norāda maksimālo pieļaujamo ieguldījumu periodu, tajā netiek ņemtas vērā iespējamības, kas var rasties pēc atmaksāšanās perioda, kā arī netiek izmērīti kopējie ienākumi. Tas nenorāda, vai pirkumi laika gaitā nesīs pozitīvu peļņu.

Tādējādi NPV, veicot kapitālieguldījumus, nodrošina labākus lēmumus nekā atmaksāšanās metode; paļaujoties tikai uz atmaksas metodi, finanšu lēmumi var būt slikti. Lielākā daļa uzņēmumu atmaksas metodi parasti savieno ar NPV analīzi. Ciktāl tas attiecas uz priekšrocībām, atmaksāšanās perioda metode ir vienkāršāka un vieglāk aprēķināma maziem, atkārtotiem ieguldījumiem un faktoriem nodokļu un nolietojuma likmēs. No otras puses, NPV ir precīzāks un efektīvāks, jo tas izmanto naudas plūsmu, nevis ieņēmumus, un tā rezultātā tiek pieņemti ieguldījumu lēmumi, kas rada pievienoto vērtību. Runājot par negatīvo pusi, tas pieņem nemainīgu diskonta likmi visu ieguldījumu laiku un ir ierobežots, prognozējot naudas plūsmas. Turklāt atmaksas mīnusos ietilpst fakts, ka tajā netiek ņemtas vērā naudas plūsmas un peļņa pēc atmaksāšanās perioda un naudas vērtība, kā arī finanšu riski pirms investīcijas vai to laikā..

Kopsavilkums

1) NPV un atmaksāšanās metodes mēra ilgtermiņa ieguldījumu rentabilitāti.
2) NPV aprēķina ieguldījuma pašreizējo vērtību, bet novērš laika elementu un laika gaitā pieņem nemainīgu diskonta likmi.
3) Atmaksāšanās nosaka periodu, kurā tiks atmaksāts konkrēts ieguldījums. Tomēr tajā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība un projekta rentabilitāte pēc atmaksāšanās perioda.
4) Lielākā daļa uzņēmumu izmanto divu novērtēšanas metožu kombināciju, lai nāktos pie optimāla finanšu lēmuma.